После длительного противоборства в Российской Федерации 19 ноября 1992 г. Верховным Советом принят «Закон о несостоятельности (банкротстве) предприятий». Согласно закону, предприятие считается несостоятельным (или банкротом), если этот факт признает арбитражный суд или сам должник объявит о своей добровольной ликвидации.
В отношении должника применяются реорганизационные и ликвидационные процедуры, а также мировое соглашение, предусматривающее достижение договоренности между должником и кредиторами относительно отсрочки и рассрочки причитающихся им платежей или скидок с долгов. Основанием для возбуждения производства по делу о несостоятельности (банкротстве) предприятия является заявление должника или кредитора, а также прокурора. Должником, кредитором и собственником предприятия-должника может быть подано ходатайство о проведении санации в арбитражный суд до принятия им решения по делу. Основанием для проведения санации является наличие реальной возможности восстановить платежеспособность предприятия для продолжения его деятельности путем оказания предприятию финансовой помощи собственником или третьими лицами.
Признание должника несостоятельным (банкротом) означает, что арбитражный суд принимает решение о принудительной ликвидации предприятия.
Об открытии конкурсного производства арбитражный суд уведомляет трудовой коллектив, органы местного самоуправления, местные финансовые органы, банковские учреждения, обслуживающие должника.